A股三季报展望：近80%企业盈利 41家上市房企亏损872亿

A股见证了历史性时刻。 10月28日，上证指数盘中成功突破4000点大关。这是自2015年8月19日以来，上证指数10年来首次突破4000点。10月即将结束，A股上市公司已完成三季报。 Wind数据显示，截至晚上9:00，几乎占企业利润的80%。截至10月30日，共有5414家上市公司发布了3次季报，其中4196家公司前三季度实现盈利，占比近80%；净利润较去年同期增长的公司数量为2904家，占比超过53%，经营业绩增速较去年同期有所提高。总体来看，前三季度上市公司实现营业利润总额50.8万亿美元净利润4.54万亿元。销售额中位数和净利润分别为13.1亿元和646.11亿元，同比分别增长3.46%和2.86%。从第三季度业绩来看，营收和净利润平均同比增速分别为4.27%和5.78%。分行业看，申万31个主要行业中，除房地产行业整体承压外，其余30个行业前三季度实现整体盈余，17个行业净利润增长。其中，钢铁、有色、传媒、非银金融等行业增速最高，净利润较高，同比增速分别为749%、41%、39%和38%。电子和计算机两大科技产业持续蓬勃发展，净利润同比增长超过30%。个股方面，寒武纪实现了操作2025年第三季度实现利润17.27亿元（同比增长1332.52%），净利润5.67亿元，与去年同期相比扭亏为盈。寒武纪表示，公司持续拓展市场，积极推进人工智能应用落地。在上调寒武纪盈利预测时，国信证券表示，公司三季度末库存较二季度末增加约10.4亿元，有力保障了未来利润持续增长。此外，百利天恒、联影赫思、包头稀土、天齐锂业、昆仑万维等热门个股均已扭亏为盈。房地产和太阳能是产量损失最大的领域。有的企业感到满意，有的企业则忧心忡忡。房地产行业是受这一现象影响最严重的行业l 第三季度业绩。 WIND数据显示，截至目前，已有77家A股上市房企发布了2025年三季度报。从业绩来看，77家房企前三季度营业利润总额为9733亿元。其中，共有41家房企归属于母公司净利润出现亏损，合计亏损872.16亿元。从2022年开始，房地产行业将经历数年的净亏损。业内专家分析，上市房企业绩持续恶化与市场调整期集中清理微利项目、计提减值损失有关。如果房地产市场状况逐渐好转，房地产公司的报告可能会被修改。其中，万科A、*ST金科、绿地控股、中国富驰发展、信达地产、华侨城A、向黛资本遭受重创。d 亏损分别为160.69亿元、32.55亿元、31.83亿元和30.02亿元。人民币、16.19亿元、14.99亿元、12.66亿元。其次，太阳能产业遭受严重损失。 TCL中环、天合光能、晶科能源、晶澳太阳能、隆基绿能分别亏损15.35亿元、12.83亿元、10.12亿元、9.73亿元、8.34亿元。行业组织Infolink分析称，由于需求从10月份开始放缓，一些公司报告的第四季度订单低于预期。随着国内整体需求逐渐收缩，预计今年下半年组件价格将保持大致稳定。随着年底需求进一步减弱，市场注意力将转向明年第一季度的订单接收和生产协议。 679家企业净利润较去年同期增长一倍。 Wind数据显示，今年前三季度三季度，58家上市公司归属于母公司净利润较去年同期翻番。其中，679家上市公司归属于母公司净利润较去年同期翻番，增幅较去年同期超过10倍。方正电气、晶瑞电材等公司前三季度净利润同比增长超100倍。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国人寿、中国平安、中国移动、招商银行、中海油等9家企业前三季度净利润超千亿元。从单季度盈利表现来看，113家上市公司三季度归属于母公司净利润同比增长10倍以上，6家上市公司实现净利润同比增长10倍以上。增长超过100倍。中国人寿、工商银行季度净利润均突破千亿元，共有26家上市公司季度净利润突破百亿元。其中，市值超过1000亿日元的上市公司中，有7家上市公司第三季度净利润同比增长超过200%。熔盛石化三季度净利润同比增长超14倍，上汽集团同比增长644.88%。值得注意的是，赣锋锂业归属于母公司的净利润为5.57亿元，同比增长364.02%。财报显示，嘎丰锂业三季度业绩大幅增长的原因主要是持有金融资产公允价值变动收益较高以及出售部分能源收益较高。y 储存厂和附属公司 LAC。同时，我们通过扩大销售规模促进销量增长。然而，由于锂价下跌，经营现金流面临压力。市值500亿至1000亿日元的上市公司中，有13家公司第三季度净利润同比增长超过200%。科沃斯第三季度归属于母公司净利润4.38亿元，同比增长7160.9%。报告显示，公司家庭服务机器人业务实现收入大幅增长，是业绩的主要驱动力。国轩高科第三季度净利润216.7万元，同比增长1434.42%。公司净利润较去年同期大幅增长。这是由于业务进一步扩张的影响以及港股的影响。主要原因是这是因为公司最初持有的奇瑞汽车股票因股票上市，公允价值发生重大变化。展望未来，申万宏观团队认为，建材、钢铁等行业将出台稳增长政策，随着企业加快兑付抑制投资，成本压力有望逐步缓解。另一方面，内需也呈现复苏趋势。虽然预计企业利润恢复趋势持续，但需关注上游价格“过快上涨”对企业利润的负面影响。影响。关于二级市场的设计，随着三季报业绩的落实，投资策略团队提出，基金的产业设计可以主要围绕“十五五”的业绩和指引进行。其中，信息技术产业预计将持续快速增长的通信设备、半导体、家用电器、游戏和计算机设备等行业，持续复苏的中高端制造业，以及低位复苏的医药生物技术和资源产品行业备受关注。