贵金属市场尚未稳定。 2月5日早盘，伦敦央行再次下跌14%，较一周前高点回升近40%，并有可能再创新低。黄金和白银的价格波动剧烈。有的公司选择高价卖出获利，有的则敢于一路买入抄底，或者加杠杆玩游戏。 A股橡树集团及港股英皇娱乐酒店近日出售库存装修原材料银砖、金砖，预计后者可赚取9,020万港元投资收益。英皇娱乐表示：“鉴于目前的市场状况以及当前贵金属市场价格的高水平，董事认为此次出售是集团实现和释放贵金属价值的良好机会，同时为集团节省未来与贵金属相关的安全和保险成本。”t Hotels 在一份声明中表示。相反，股市则更加令人兴奋。兴业银锡董事会秘书不仅敢于通过第三次限购逆市增持200万元，还有某金融基金利用金价下跌两天买入价值18亿元湖南黄金的例子……贪婪与恐惧的激烈冲突，以及上市公司和个人投资者不同的短期和长期选择，构成了近期贵金属市场剧烈波动下的资金状况。我应该在秋季的高点撤资还是在低点买入？贵金属的剧烈波动始于 1 月 29 日。同日，奥科召开董事会，审议通过子公司出售白银库存的议案。公司计划择机销售1万公斤以下女士白银取决于市场状况。拟出售的白银是江苏某子公司于2020年购买的，目前公司用作催化剂。出售后，Oak 的股份将被租赁等量的白银用于生产。上一次牛市期间，橡树股份通过期货交易所卖出了4987公斤白银，帮助其挽回了损失。根据财报预测，奥克股份预计2025年实现扭亏为盈，净利润在200万至1200万元之间。公司预计通过出售上述白银资产获得约5,200万元人民币的收益以及部分履约费。澳门英皇娱乐酒店出售“金砖”换取现金，宣布拒绝。二十多年来，为了给澳门英皇娱乐场酒店的博彩场地营造豪华、魅力的氛围，提升英皇娱乐场酒店的品牌形象，酒店大堂楼层的主要走道区域用金砖铺成，吸引了很多人。 “自博彩业务结束以来，集团一直在积极规划其他娱乐和休闲设施，以改善整体服务体验并扩大收入基础。”英皇娱乐酒店表示，鉴于相关区域计划进行翻新重组，贵金属原本是酒店室内设计及陈设的一部分，已不再与酒店未来的主题相关。 2月4日，英皇娱乐酒店以9970万港元将上述黄金出售给贺利氏旗下的一家贵金属公司。该公司预计出售上述黄金将产生9020万港元的利润。与前述企业为了安全而选择做出让步不同，流动性最强的股市短期并不惧怕贵金属。市场波动剧烈化。拥有亚洲最大银矿的兴业银锡，其CEO孙凯也因此名声大噪。原因是，受近期银价下跌影响，前期大幅上涨的工业银和锡在1月30日和2月2日连续两天跌至低位，公司股价COIT在2月3日继续跌至低位。当时或许是看到伦敦银行的跌势暂时止住，孙凯立即采取了增持措施。据当天收盘后的公告显示，他在2月3日49.83元的跌停板买入了200万元，相当于他过去三年的工资总额。该股近期“抗跌”，跌幅远小于同板块湖南黄金。近期，杠杆资金大幅增加。 Wind数据显示，1月12日至J1月29日，伦敦金从4500美元/盎司上涨至5598美元/盎司，金融资金买入湖南黄金的量很少，交易日大部分时间为净卖家。然而，当金价从1月30日和2月2日的高点回落时，金融资金疯狂买入湖南黄金，每日净买入额分别达到9.56亿元和8.14亿元。短短两天时间，湖南黄金的贷款余额从12亿元跃升至29.7亿元，可见融资过程的力度。黄金和白银的波动性仍然很高。经过一周的大幅下跌，贵金属和股市的风险已经部分释放。据统计，自1月29日高点以来，伦敦现货黄金最大回撤达到21.37%，同期伦敦现货黄金最大回撤超过41%。与此同时，四川黄金、湖南银行等个股也出现多重跌停走势，定期出现跌幅。下降率通常超过 30%。从历史来看，上述回撤幅度相当大，从部分交易所的保证金和价格调整情况来看，正在向稳定的市场状态动态调整。例如，上海黄金交易所与当地贵金属现货市场的相关性最高。 2月3日，交易所宣布，自下一交易日起，Ag（T+D）交易平仓结算时起，保证金水平由26%调整为23%，涨跌幅限额由25%调整为22%。通常，当市场波动加剧时，交易所会增加保证金以“扩大”价格范围，而当市场风险降低时，它们会“缩小”价格范围，直到一切恢复正常。然而，这并不意味着有关市场高波动性的警告已完全解除。目前，贵金属和相关金属的总体波动性d 市场仍然相对较高。继续以伦敦金为例。据wind统计，从2月1日至今，短短4个工作日内价格区间宽度已达14.12%，低于今年1月的29.17%，但高于2025年10月至12月的13.79%、7.43%和8.15%。同期伦敦银行也出现波动，价格波动幅度较今年1月和12月小。 2025 年，但高于 2025 年 10 月和 11 月。最近三个工作日日振幅仍保持在 10% 以上。而且，这种情况是从黄金和白银的崩溃开始的，并逐渐蔓延到工业金属、石化和其他具有系统性抛售价格的行业。尤其是金融特性较强、“国际价格”的产品波动尤其剧烈。未来，外部宏观经济和货币政策的变化可能会导致金银价格大幅上涨、铜和其他金属。波动是不可避免的。由于二级市场“情感溢价”减弱，股市开始恢复价值。例如，1月底，白银和有色金属不再是八天牛市的一部分。黄金白银暴跌后，股价首次连续三天跌至最低水平。尽管2月4日市场情绪短暂回落，但2月5日再次跌破跌停。在此背景下，市场容易出现多空反复“碰壁”，市场人士对贵金属市场仍需保持谨慎态度。 （作者：董鹏 编辑：吴艳玲）
